Evropski mehanizem deviznih tečajev (angleškoExchange-rate mechanism) je mehanizemtečajnih razmerij zadržaveEvropske skupnosti, ki niso članicemonetarne unije. Mehanizem ERM-2 je leta1999 nasledil starejši mehanizemERM, ki ga je Evropska skupnost uvedla marca1979, da bi zmanjšala spremenljivost tečajnih razmerij in dosegla monetarno stabilnost, potrebno za uvedbo skupnevalute.
Odločitev o vstopu v ERM-2 je prepuščena državi članici, članstvo pa pomeni vezavo domače valute naevro z namenom, da se državo pripravi za polnopravno članstvo v Evropski monetarni uniji. Eden od pogojev, ki jih mora država članica izpolnjevati pred vstopom v monetarno unijo, je, da je menjalno razmerje med evrom in krajevno valuto stabilno vsaj dve leti pred vstopom.
Od začetka leta1999 je v ERM-2 vključena danska krona;28. junija2004 pa so se ji priključile šeestonska krona,litovski litas inslovenski tolar.Ciper,Latvija inMalta so se mehanizmu priključile29. aprila2005.Češka,Madžarska,Poljska,Slovaška,Švedska inZdruženo kraljestvo za zdaj svojih valut niso vključile v mehanizem ERM-2.
Vključitev v ERM-2 v praksi pomeni, da je za dano valuto v naprej določeno centralno tečajno razmerje glede na evro. Tečaj valute lahko variira okrog tečajnega razmerja največ za vnaprej določeno vrednost. V primeruDanske lahko danska krona variira glede na evro za največ ± 2,25 %.