Medzi rokmi1867 – 1869 študoval na univerzite v Göttingene a spromoval tam v roku1869. Po štúdiách v Göttingene,Berlíne aBonne nastúpil do chemického kombinátu Agfa, známej továrne na výrobuanilínových farieb. Od roku1870 spolupracoval sKekulém na Univerzite v Bonne a medzi rokmi1870 a1871 počasnemecko-francúzskej vojny. Vo svojich pamätiach opísal vypuknutie vojny vBonne. V roku1872 sa vrátil späť na Univerzitu, habilitoval sa v roku1873, bol súkromným učiteľom (1876 – 1883) a napokon profesorfarmácie. Vyučoval tu až do svojej smrti v roku1931.
Hlavnou oblasťou jeho vedeckej činnosti bol výskuméterických olejov. Zameral na výskum chemickej povahy olejov aterpénov. Podarilo sa mu vypracovať metódy ichextrakcie a objavil cestu umelého získavania terpénov. Do tej doby sa terpény získavali z éterických olejov. Wallach terpény chemicky analyzoval a usporiadal podľa chemickej štruktúry, čo sa považovalo za jeden z najväčších úspechov vtedajšej chémie. Éterické oleje sa dnes využívajú najmä vpotravinárskom priemysle,farmácii,kozmetike a v iných.
