A OnePlus foi fundada em 16 de dezembro de 2013 pelo ex-vice-presidente da Oppo, Pete Lau e Carl Pei. De acordo com a documentação do governo chinês, o único acionista institucional da OnePlus é a Oppo Electronics. Lau negou que a OnePlus era umasubsidiária integral da Oppo e afirmou que a Oppo Electronics e não a Oppo Mobile (fabricante do telefone) é uma grande investidora da OnePlus e que estão "conversando com outros investidores" (embora nada tenha sido anunciado encontro). O principal objetivo da empresa era projetar um smartphone que equilibrasse a qualidade de ponta com um preço mais baixo do que os outros celulares de sua categoria, acreditando que os usuários "nunca se conformariam" com os dispositivos de menor qualidade produzidos por outras empresas. Lau explicou que "nunca seremos diferentes apenas por sermos diferentes. Tudo o que é feito tem que melhorar a experiência real do usuário no uso diário". Ele também mostrou aspirações de ser o "Muji da indústria de tecnologia", enfatizando seu foco em produtos de alta qualidade com projetos simples e fáceis de usar. Continuando a associação de Lau com a plataforma da Oppo N1, a OnePlus firmou um acordo de licenciamento exclusivo com a Cyanogen Inc. para basear a distribuiçãoAndroid de seus produtos em uma variante da popular ROMCyanogenMod e usar suas marcas registradas fora da China.
A empresa lançou seu primeiro dispositivo, o OnePlus One, em 23 de abril de 2014. Em dezembro de 2014, juntamente com o lançamento do OnePlus One na Índia exclusivamente através da Amazon, a OnePlus também anunciou planos para estabelecer uma presença no país, com planos para abrir 25 centros oficiais de serviço walk-in em toda a Índia.
Em abril de 2014, a OnePlus contratou a Han Han como embaixadora de produtos na China continental.
Em 9 de março de 2014, a empresa expandiu suas operações para a União Europeia. Em julho de 2018, o OnePlus está nos seguintes 34 países e regiões: Austrália, Áustria, Bélgica, Bulgária, Canada, China, Croácia, Chipre, República Checa, Dinamarca, Estônia, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Hong Kong, Hungria, Índia, Irlanda, Itália, Letônia, Lituânia, Luxemburgo, Malta, Países Baixos, Colonia, Portugal, Romania, Espanha, Eslováquia, Eslovênia, Suécia, Reino Unido e nos Estados Unidos.