Urodzony w Singapurze (do 1959 kolonii brytyjskiej) Butcher dzieciństwo spędził wLowestoft wewschodnioangielskimhrabstwieSuffolk. Pierwszym profesjonalnym klubem w jego karierze byłIpswich Town. W pierwszym zespole zadebiutował w 1978. Młody obrońca szybko zdobył zaufanie menedżeraBobby’ego Robsona i wywalczył miejsce w drużynie Ipswich, która była wtedy jedną z czołowych wangielskiejekstraklasie (dwa razy z rzędu, w 1981 i 1982, Ipswich z Butcherem w składzie zdobyło Wicemistrzostwo Anglii). Butcher przyczynił się również do zdobycia w sezonie 1980-1981Pucharu UEFA. W 1986 Ipswich spadło z ekstraklasy a Butcher przeniósł się doGlasgow, by bronić barwRangersów. Wszkockim zespole pełnił funkcję kapitana, trzykrotnie sięgał potytuł mistrzowski oraz poPuchar Ligi Szkockiej. W 1990 powrócił do Anglii, by objąć funkcję grającego menedżera wCoventry City. Wystąpił w zaledwie sześciu meczach, po czym zdecydował się zakończyć występy na boisku. Do gry w piłkę powrócił na krótko w 1993, gdy pełnił funkcję szkoleniowcaSunderland.
Już w pierwszych latach występów w Ipswich Butcher zwrócił na siebie uwagę selekcjonera reprezentacjiRona Greenwooda. 31 maja 1980 w meczu zAustralią po raz pierwszy wystąpił w narodowych barwach. Dwa lata później znalazł się w kadrze namundial wHiszpanii. Podczas turnieju finałowego rozegrał 4 mecze. Wraz z objęciem w 1982 funkcji selekcjonera reprezentacji przez dotychczasowego menedżera Ipswich Bobby’ego Robsona Butcher stał się podstawowym zawodnikiem kadry narodowej. W 1986 kierował grą angielskiej obrony podczasMistrzostw Świata wMeksyku, gdzie Anglicy dotarli do 1/4 finału. Kontuzja, której doznał w 1987 uniemożliwiła mu występ w finałachEuro 1988.
Pamiętny mecz w narodowych barwach rozegrał 6 września 1989 wSztokholmie przeciwkoSzwecji, w ramach eliminacjimundialu 1990. W trakcie spotkania Butcher doznał kontuzji głowy. Mimo poważnego urazu kontynuował grę z opatrunkiem na czole do końca meczu. Wielokrotne interwencje głową doprowadziły do rozejścia się szwów i krwawienia. Po zakończeniu gry niemal cała koszulka Butchera była czerwona od krwi. Mecz zakończył się bezbramkowym remisem. Uważa się, że swoją postawą w trakcie spotkania ze Szwedami Butcher walnie przyczynił się do wywalczenia cennego remisu, który przybliżył Anglików do awansu do Mistrzostw Świata. Występ Butchera jest do dziś pamiętany na Wyspach Brytyjskich jako przykład wyjątkowego poświęcenia dla drużyny.
Z drugiej strony, by widzów meczu na stadionie i przed telewizorami nie zrażać do futbolu widokiem krwi,FIFA po tym zdarzeniu przygotowała i wprowadziła w życie regulację, iż krwawiący zawodnik nie może powrócić do gry, dopóki nie zostanie skutecznie opatrzony. Sędziowie piłkarscy zostali zobowiązani do jej rygorystycznego egzekwowania.
W 1990 Anglicy dotarli do półfinału mundialu weWłoszech. Butcher ponownie kierował grą obrony zespołuTrzech Lwów. Zastępował również kontuzjowanegoBryana Robsona w roli kapitana zespołu. W grze o wejście do finału turnieju Anglicy musieli uznać wyższośćzespołu Niemiec. Rozegrane 4 lipca 1990 spotkanie z Niemcami było ostatnim występem Butchera w narodowych barwach. Bilans gier w angielskiej kadrze zamknął na 77 meczach i 3 golach.
Po zakończeniu występów w Rangersach i reprezentacji Anglii, w listopadzie 1990 Butcher objął funkcję grającego menedżera wCoventry City. Był wówczas najmłodszym szkoleniowcem prowadzącym klub w angielskiej ekstraklasie. Coventry pod jego kierownictwem z trudem broniło się przed spadkiem z ligi. 6 stycznia 1992 Butcher stracił stanowisko i przez ponad rok pozostawał bez pracy. Od lutego do grudnia 1993 prowadziłSunderland, pomagając drużynie także jako zawodnik. Także i ten zespół bronił się przed spadkiem, w związku z czym pod koniec roku Butcher pożegnał się z posadą menedżera. Do pracy szkoleniowej powrócił w 2001 obejmując funkcję asystenta wszkockimMotherwell. Rok później zastąpiłErica Blacka na stanowisku menedżera. Drużynę Motherwell prowadził przez cztery sezony. W tym czasie uniknął spadku zekstraklasy, a w 2005 doprowadził Motherwell do finału Pucharu Ligi, przegranego z Rangersami. Rok później przeniósł się doaustralijskiegoSydney FC, jednak już w lutym 2007 został zwolniony. Od 30 marca pełnił funkcję asystenta wPartick Thistle, by miesiąc później podjąć pracę jako menedżer spadkowicza zLeague One –Brentford. Rok później Butcher został asystentemGeorge’a Burleya wreprezentacji Szkocji. Pracował tam przez jeden rok, po czym w styczniu 2009 roku został treneremInverness Caledonian Thistle[1].
Terry Butcher udziela się również jako komentator meczów piłkarskich w radiu, telewizji oraz w grach komputerowych.