Formuła mistrzostw pozostała taka sama jak w1958: wystąpiło 16 drużyn podzielonych na 4 grupy po 4 zespoły. Dwa najlepsze zespoły z każdej grupy awansowały do ćwierćfinałów. W turnieju zadebiutowały reprezentacje Bułgarii i Kolumbii.
W maju1960 roku, podczas przygotowań do mistrzostw, kraj nawiedziło największetrzęsienie ziemi dwudziestego wieku (9,5 wskali Richtera) niszcząc w dużym stopniu infrastrukturę Chile. Prezydent komitetu przygotowawczegoCarlos Dittborn powiedział słowa "Ponieważ nie mamy nic, zrobimy wszystko", które stały się nieoficjalnym sloganem mistrzostw.Stadiony i infrastruktura zostały wybudowane w szybkim tempie, a turniej rozpoczął się bez większych opóźnień. Dittborn nie doczekał swojego sukcesu, bo zmarł na zawał serca miesiąc przed rozpoczęciem turnieju. Jedna z aren tych mistrzostw, na cześć organizatora nazwana została "Estadio Carlos Dittborn".
