Urodziła się wNowym Jorku[5] jako córka Betty Jane (z domu Gilbert; 1935–2014)[6][7], i Daniela Benjamina Bassetta (1924–1981)[8]. Dorastała wHarlemie. Po separacji rodziców przeniosła się z matką i młodszą siostrą D’nette zWinston-Salem wKarolinie Północnej doSt. Petersburga naFlorydzie, gdzie wychowywana była przez samotną matkę, która pracowała jako urzędnik państwowy[7] i pracownik socjalny[9]. Po ukończeniu szkoły podstawowej Jordan Park Elementary School, w 1970 zaczęła uczęszczać do Disston Middle School. Po ukończeniu siódmej klasy została przeniesiona do Azalea Middle School, gdzie ukończyła ósmą i dziewiątą klasę[10].
W młodości Bassett była „zakochana” wThe Jackson 5 i wraz z rozwojem jej zainteresowań rozrywką z siostrą często wystawiały przedstawienia, czytały wiersze lub wykonywały muzykę popularną dla swojej rodziny. Nauczycielka szkoły średniej zachęciła ją do złożenia wniosku na Uniwersytet Yale[11]. Po ukończeniu Boca Ciega High School wGulfport (1976)[potrzebny przypis], otrzymała stypendium i podjęła afroamerykańskie studia naUniwersytecie Yale wNew Haven (1980)[potrzebny przypis]. W roku 1983 uzyskała tytuł magistra sztuk pięknych w Yale School of Drama[10], a jako studentka poznała swojego przyszłego mężaCourtneya B. Vance’a[12].
Podczas studiów w latach 1981–1982 występowała w przedstawieniu autorstwaDereka WalcottaBeef, No Chicken w Yale Repertory Theatre[7]. W 1982 była obsadzona w produkcjioff-broadwayowskiejColored People’s Time[7]. W latach 1984–1985 była związana z Hartford Stage Company wHartford, gdzie wystąpiła jako Eve, Żona Noego, Mary i Gill wThe Mystery Plays[7].
W 1985 jej pierwszym występem naBroadwayu był spektaklCzarna kobieta w Second Stage Theatre. Wystąpiła także w dwóch dramatachAugusta Wilsona w Yale Repertory Theatre, pod kierunkiem swojego instruktora Lloyda Richardsa:Ma Rainey’s Black Bottom (1985) iJoe Turner’s Come and Gone (1985–1986) jako Martha Pentecost[13]. Zadebiutowała na szklanym ekranie jako prostytutka przy HQ w dreszczowcu telewizyjnymCBSPodwójne ujęcie (Doubletake, 1985)[14] zRichardem Crenną iBeverly D’Angelo. Jej pierwszym występem na kinowym ekranie była niewielka rola dziennikarki w filmie sensacyjnymF/X (1986)[11] u bokuBryana Browna iBriana Dennehy’ego. Potem przyłączyła się doScreen Actors Guild (SAG).
Trzy razy zdobyłaNAACP Image Awards: jako Ruby Delacroix, zamężna właścicielka baru w Luizjanie w dramacieShowtimeGdzieś w Luizjanie (Ruby’s Bucket of Blood, 2001), za kreacjęRosy Parks w dramacie telewizyjnym CBSDroga do wolności – historia Rosy Parks (The Rosa Parks Story, 2002) i za rolę Cate Banfield w serialu NBCOstry dyżur (2008–2009).
Była sześciokrotnie nominowana do nagrodyEmmy: w 1996 za występ w programiePBSStorytime, w 2002 zaDroga do wolności – historia Rosy Parks (The Rosa Parks Story, 2002), w 2003 jako producentka dramatu ShowtimeIch Ameryka (Our America, 2002) zJoshem Charlesem, w 2014 jakoMarie Laveau wAmerican Horror Story: Sabat (2013–14), w 2015 za rolę Desiree Dupree wAmerican Horror Story: Freak Show (2014–15) oraz w 2017 jako Catherine w jednym z odcinków serialuNetflixSpecjalista od niczego – pt. „Thanksgiving” (2017).
12 października 1997 wyszła za mąż zaCourtneya B. Vance’a[7]. 27 stycznia 2006 zostali rodzicami bliźniaków: Bronwyn Golden i Slatera Josiaha, urodzonymi wKalifornii przezsurogatkę[10].