De stad ontstond op de heuvel Beaumont. De stad beleefde een bloeiperiode in de 15e en 16e eeuw. Ze werd rijk dankzij de wolnijverheid. Wevers uit Felletin maakten eeuwenlangAubussontapijt, prestigieuze wandtapijten.[2]
Net als elders in Creuse trokken tot voorbij de 19e eeuw veel mannelijke inwoners van Felletin maandenlang naar andere delen van Frankrijk om te werken in de bouw. Deze "maçons de la Creuse" keerden enkel in de wintermaanden naar huis terug.[3] Tussen 1890 en 1982 was er ook een diamantslijperij in Felletin.