Tracy, berne yn Milwaukee, wie de soan fan frachtweinferkeaper John Edward Tracy en Caroline Brown. Nei de middelbere skoalle siet Tracy op itRipon College wêr't er yn in teaterstik spile; 'De Wierheid' (The Truth).Yn de jierren 20 siet er op deAcademy of Dramatic Arts ynNew York. Yn syn frije tiid spile er yn klubs en yn de jierren 30 krige er in rol yn it stikThe Last Mile opBroadway. Doe waard er ûntdekt troch regisseurJohn Ford. Dat wie yn 1930. Net folle letter wie er ek yn films te sjen.Yn 1935 waard er oannommen byMGM en krige er yn 1937 en 1938 inAcademy Award foar Bêste Akteur foar syn rol yn de filmsCaptains Courageous (1937) enBoys Town (1938).Hy troude mei Louise Treadwell yn 1923 en sy krigen twa bern: John en Louise. Yn 1941 lei er it oan mei aktriseKatharine Hepburn.
Tracy wie bekend om syn natuerlike wize fan spyljen en it grut ferskaat oan karakters dat er stal jaan koe.