Le FC Saragosse (ou Zaragoza FC) naît officiellement le de la fusion des deux clubs rivaux de la ville, leZaragoza CD (lui-même fondé en 1925 par la fusion du Stadium FC et du Zaragoza FC) et le club d'Iberia SC. José María Gayarre devient le premier président de ce club qui dispute son premier match amical deux jours après sa fondation contre l'équipe deValladolid (victoire 4-0 avec des buts de Rolloso (2), Zorrozúa et Anduiza) dans l'ancienne enceinte d'Iberia SC, leTorrero, qui devient le stade du club nouvellement créé.
Durant les années 1930, l'équipe de Saragosse ne cesse de progresser avec une génération de joueurs talentueux,les Alifantes mais laGuerre d'Espagne brise net leur ascension vers les sommets et laLiga.
Les années sombres passent pour l'Espagne et le championnat reprend. Mais au cours des années 1940 et 1950, le Real Saragosse n'y joue pas les premiers rôles, le club aragonais alternant entre montées et descentes enPremière Division et passages plus ou moins longs dans les divisions inférieures.
Le, le club est renommé Real Zaragoza CD, et accueille sur son emblème les insignes royales.
Le, le Real quitte son stade originel du Torrero (vendu pour éponger les dettes du club) et dispute sa première rencontre dans sa nouvelle enceinte deLa Romareda.
Les années qui suivent l'installation dans la nouvelle enceinte coïncide avec une période faste pour le club qui réussit de gros coups sur le marché des transferts et lui rapporte ses premiers trophées. En1964, le club remporte sa premièreCoupe d'Espagne en battant en finale l'Atlético de Madrid 2-1 (avec des buts deVilla et deLapetra). La même année, les Aragonais enlèvent laCoupe des villes de foires, ancêtre de laCoupe UEFA en l'emportant 2-1 en finale contre leValence CF auNou Camp de Barcelone (buts de Villa etMarcelino). L'équipe, surnomméeLos Magníficos, termine chaque saison parmi les cinq premiers du championnat entre1961 et1968 et atteint 4 fois consécutivement la finale de laCoupe du Roi en1963,1964,1965 et1966 (deux victoires en 1964 et 1966). Au cours de lasaison 1961-1962, et pour la première et pour l'instant dernière fois de l'Histoire du club un des joueurs de l'équipe aragonaise, le PéruvienJuan Seminario avec 25 buts estPichichi, c'est-à-dire meilleur buteur du Championnat.Canário,Eleutério Santos,Marcelino Martínez,Juan Manuel Villa,Severino Reija ouCarlos Lapetra sont les autres héros de cette période dorée.
Le départ de quelques joueurs phares du club coïncide avec le déclin irrémédiable des Aragonais à la fin des années 1960. Les supporters ne le savent pas encore mais ils devront attendre vingt ans (la Coupe d'Espagne en1986) pour voir le capitaine de leur équipe favorite soulever un nouveau trophée. Malgré cette période de vaches maigres, le jeu proposé par les Aragonais est intéressant et spectaculaire grâce notamment à l'importante diaspora sud-américaine présente sur les bords de l'Èbre. Cette équipe des années 1970 est d'ailleurs surnomméeLos Zaraguayos du nom des Paraguayens et Uruguayens qui composent l'équipe:"Cacho" Blanco, Soto,"Lobo" Diarte, Ocampo et surtout"Nino" Arrúa considéré comme l'un des meilleurs joueurs sud-américains de l'époque. Durant la saison1973-1974, les hommes deCarriega décrochent néanmoins la3e place au classement. La saison suivante, Saragosse décroche pour la première fois de son Histoire la place de vice-champion en battant leFC Barcelone lors de la dernière journée.Alors que le club semble connaître un spectaculaire redressement, le Real connaît une triste saison1975-1976 (14e) avant d'être relégué la saison suivante enSegunda División. Le séjour au purgatoire dure un an seulement mais la dynamique est rompue. Le club vivote dans le ventre mou du Championnat jusqu'à lasaison 1985-1986 où les hommes deLuis Costa atteignent la quatrième place au classement et surtout remporte laCoupe d'Espagne face auFC Barcelone (victoire 1-0 auStade Vicente Calderón deMadrid grâce à un but deRubén Sosa) après avoir sorti leReal Madrid en demi-finale. C'est le premier titre du club (hormis le titre de Champion de D2 en1978) depuis 20 ans. Le club continue sur la lancée de cet excellent parcours en Coupe en atteignant les demi-finales de laCoupe des coupes 1987 battu seulement par l'Ajax Amsterdam (après avoir sorti l'AS Rome au premier tour).
Le club retombe ensuite quelques années dans l'anonymat du ventre mou (flirtant même avec la relégation lors de lasaison 1990-1991) mais remonte la pente sous l'impulsion d'un jeune entraîneur de 30 ans,Víctor Fernández qui impose à son équipe un jeu spectaculaire. Après avoir atteint la finale de la Coupe du Roi1993 (défaite 2-0 face auReal Madrid, et pris sa revanche l'année suivante lors de l'édition1994 (0-0 et victoire aux tirs au but face auCelta de Vigo), Saragosse remporte lacoupe d'Europe des vainqueurs de coupe 1995, en prenant le meilleur sur les Anglais d'Arsenal en finale (2-1 a.p.) le après avoir sorti précédemment leFeyenoord Rotterdam etChelsea. Cette finale est notamment marquée par le fantastique but marqué du milieu de terrain et en demi-volée parNayim qui lobe le gardien anglaisDavid Seaman à la dernière minute de la prolongation de la rencontre.S'inclinant la saison suivante enSupercoupe de l'UEFA 1995 contre l'Ajax Amsterdam (1-1, 0-4), les Espagnols ne peuvent conserver leur Coupe des coupes en étant sorti par leDeportivo La Corogne (0-1, 1-1) lors de l'édition 1995-1996. Cette élimination marque symboliquement la fin de cette équipe spectaculaire mise en place par Fernández (avec notammentJuan Eduardo Esnáider,Alberto Belsué ouGustavo Poyet) qui quitte le club en à la suite de tensions avec divers membres de son vestiaire.
En1932, à la création du Real Saragosse, le occupe tout d'abord leStade de Torrero (et ce jusqu'en1957). La même année, il reprend également leTerrain de l'Arrabal (appartenent au précédent club duReal Saragosse Club Deportivo). Le Real Saragosse se sert alors du terrain pour ses équipes de jeunes et ses entraînements (le terrain est finalement démoli en1962).