La vieille ville espagnole d'Albuquerque fut fondée en1706 comme poste colonial espagnol. Albuquerque était alors une communautéfermière et formait un complexemilitaire stratégique le long duCamino Real. La ville d'Albuquerque fut construite selon le plan traditionnel des villages espagnols : une place centrale (plaza) entourées de bâtiments administratifs, de maisons et d'une église. Cetteplaza centrale a été préservée et est aujourd'hui le centre commercial, historique et culturel de la ville, appeléOld Town Albuquerque, ou simplementOld Town.
Le village d'origine a été nommé par le gouverneurCuervo y Valdés en hommage auduc d'Alburquerque, vice-roi de la Nouvelle-Espagne de 1702 à 1710. Le premier « r » dans Alburquerque disparut auXIXe siècle, apparemment par la faute d'un chef de gare anglo-américain incapable de prononcer le nom (dû à la tendance des anglophones de supprimer tout « r » dans une syllabe phonétique si peu naturelle en anglais). Dans lesannées 1990, les trolleybus de Central Avenue furent décorés avec le nomAlburquerque, en l'honneur du nom historique de la ville.