Cerro de Pasco est un des plus importants gisements d'argent de la planète, à sa découverte au début duXVIe siècle. La ville est fondée officiellement sous le nom de "Villa de Pasco" en1578 par les colons espagnols, qui lui accordent dès1639 le titre de « cité royale des mines » ("Ciudad Real de Minas"). Bien que les gisements soient épuisés par ces derniers, elle reste ensuite un centre minier très important (cuivre, zinc, plomb). Dans lesannées 1820, les Anglais forment une « Compagnie du Pérou » exploitant le Cerro de Pasco, qui extrait alors un tiers du 1,5 million de livres d’argent produit par an par le pays, au capital d'un million de livres. Cetengouement anglais pour les mines d'Amérique du Sud se heurte rapidement à lacrise boursière de 1825.
La mine appartient actuellement à la Volcán Compañía Minera qui l'acheta à Centromin, une entreprise publique privatisée dans lesannées 1990. Ces dernières années (2006), la production combinée de la mine entre l'extraction souterraine et l'extraction à ciel ouvert, s'établit à 3,34 millions de tonnes, réparties en 58 300 tonnes deplomb, 155 300 tonnes dezinc et 260 tonnes d'argent (mais il n'est pas clair qu'il s'agisse du métal extrait ou effectivement recouvré). Les réserves deminerai sont encore larges, avec 40 millions de tonnes de réserves et 50 autres millions en ressources. La production decuivre a cessé depuis plusieurs années, même si on peut encore voir les restes de l'ancienne fonderie près du chemin de fer, à l'ouest de la propriétéColquijirca.
Les minerais sont transportés vers le port deCallao sur lePacifique par le réseau de chemin de ferFerrovías Central - le deuxième plus haut réseau ferré au monde - dont la ville est le terminus sur sa branche nord, depuis que les extensions vers Huayllay et Goyllarisquizga ont été désaffectées.
La région de Cerro de Pasco est fortement contaminée par les métaux lourds en raison de l'intense activité minière. Cette exposition chronique aux métaux lourds entraîne diverses conséquences néfastes sur la santé des enfants[4]. À cause desproduits chimiques utilisés pour les activités minières, les enfants souffrent de multiples pathologies[5]. Le gouvernement péruvien a déclaré l'état d'urgence sanitaire dans 12 districts de Pasco en raison de la présence de niveaux dangereusement élevés de plomb, d'arsenic, d'aluminium et demanganèse dans l'eau locale. Du plomb, de l'arsenic et du mercure ont également été détectés dans les sols. L'autorité sanitaire régionale de Pasco indique que 20 % des personnes interrogées présentaient un taux de plomb supérieur à 10 microgrammes par décilitre dans le sang, un niveau qu'elle considère comme dangereux[6].
À Cerro de Pasco jouaient régulièrement certaines équipes defootball, telles que l'Union Minas (aujourd'hui disparu) ou leDeportivo Wanka (suspendu par laFédération péruvienne de football). La ville est souvent critiquée par les joueurs à cause du manque d'oxygène provoqué par la hauteur de son stade de football, situé à 4 338 m.