Fue nombrado senador vitalicio en 1919. Se mostró contrario alfascismo desde 1924 y en 1935 emitió, en el Senado, un voto contrario a la aprobación de la invasión deEtiopía. El 25 de julio de 1943 fue designado rector de la universidad de Turín pero ese mismo año tuvo que exiliarse enSuiza.
Finalizada laSegunda Guerra Mundial, Einaudi fue nombrado gobernador del Banco de Italia, cargo que ocupó desde 1945 a 1948, y ocupó los cargos de vicepresidente del consejo de ministros y de ministro de finanzas en el cuarto gobierno deAlcide De Gasperi (1947-1948).
Fue el primer Presidente de la República italiana electo conforme al procedimiento establecido en laConstitución que había sido aprobada meses antes. Einaudi ocupó la presidencia desde 1948 hasta 1955.