関税大幅削減の米中合意により、世界経済において懸念していた最悪のシナリオはひとまず回避されました。米国と中国は次に何をするのか？「徳国之声」は、フランクフルト・スクール・オブ・ファイナンス・アンド・マネジメントの教授で、長年中国で教鞭をとってきたエコノミスト、ルシェルに話を聞きました。

　　ドイツ国営の国際放送事業体である徳国之声の記事より。

　　徳国之声：米中両国が協議の結果、互いの関税を大幅に引き下げることで合意したことは何を意味するのでしょうか？

　　ルシェル：二国間貿易を再開できるということです。米国から中国へ145％、中国から米国へ125％の関税は、あらゆる貿易を多かれ少なかれ停止させるのに十分だからです。米国側からは、中国との貿易が再び可能になる。しかし、ここには90日間の交渉期限があります。

　　私の推測では、アメリカは中国に「購入協定」への署名を求め、中国がアメリカからより多くの商品を輸入することを要求し、それによってアメリカの対中貿易赤字を減らすだろう。次のステップは、中国がどのような反応を示すか、例えば、特定の技術製品の対中輸出規制を解除するよう米国に求めるかどうかである。いずれにせよ、私たちが今見ているのは最終的な結果ではありませんが、全体としてはもちろん前向きな進展です。

　　徳国之声：トランプ大統領は今回譲歩し、頭を下げたと言うコメンテーターもいます。中国は関税の嵐を乗り切ることができたと思いますか？

　　ルシェル：中国は今回、圧力に抵抗したと思います。トランプ政権は、関税率の高さにおいても、その伝え方においても、中国に対して他の国よりもはるかに厳しい関税を課してきました。EUを例にとれば、トランプ大統領は率先して関税の発動を遅らせたが、中国に対してはそうしませんでした。この観点からは、中国は小さな成功を収めたと言えます。しかしその一方で、トランプ大統領は次の機会に中国にさらなる譲歩を迫るでしょう。それは関税のレベルには関係しませんが、例えば、中国が米国からの輸入品を増やす気があるかどうか？

　　徳国之声：今、米国との交渉を続けなければならないEUのことをおっしゃいました。EUはここから何か教訓を得ることができますか？

　　ルシェル：地政学的な状況全般において、EUは不利な立場にあります。中国の台頭とアジアが持つ巨大な経済量により、米国がアジアに全神経を集中しているのは明らかです。そして、トランプがまだヨーロッパに関心を持っているのは、ウクライナの和平を仲介できると考えているからにほかなりません。ちょうど今日、トランプは再びEUを批判し、EUのやり方は中国以上に非友好的だと述べました。EU諸国は貿易戦争における独自の解決策を見つけなければならないし、さらに将来の地政学的な方向性を見つけなければなりません。

　　徳国之声：欧州では、米国の関税によって欧州市場が中国製品で溢れかえるのではないかと懸念されていました。警戒が一時的に解かれた今、安堵のため息をつくことができるでしょうか？

　　ルシェル：私は少し違う見方をしています。「氾濫」という否定的な言葉を使うのは誇大広告の臭いがする。中国からヨーロッパへの輸入が増えれば、価格がさらに下がる可能性もあり、最悪のシナリオではないことは確かです。もし米中間に激しい貿易戦争が勃発した場合、欧州の製造業は中国向けであれ米国向けであれ、二国間貿易がなくなるため、当然輸出機会も増えるだろう。しかし、もし今米中貿易が再び熱を帯びたとしても、中国とEUの貿易はそれほど急には増えないだろうことは否定できません。

　　徳国之声：引き下げ後の対中関税は、数カ月前と比べるとまだずっと高いですね。

　　ルシェル：はい、現在は30％で、以前の水準よりはるかに高くなっています。これは中国側の譲歩であり、米国は多少の余裕を得ることができ、トランプにとっては国内で示せる小さな勝利です。中国にとってはそれほど大きな痛手にはならないでしょう。また、交渉はあと90日間続きます。中国は、アメリカからもっと商品を買うのは構わないが、関税を10％に下げてくれ、と言うことができます。これも交渉の切り札です。中国にとって、双方の関税率が同等でなかったため、協議を失敗させなかったのは賢明な選択でした。

　　徳国之声：中国経済の大きな問題は、過剰生産能力と消費不足です。中国は輸出にかなり依存している国でもあり、貿易相手国との摩擦の発生は避けられない結果なのでしょうか？

　　ルシェル：これは確かに問題です。中国の投資活動の過熱は、国家主導の経済・技術発展の考え方と関係しています。中国の習近平指導者は過去10年間、この発展路線を非常に重視してきました。その一方で、国民の消費は十分に伸びず、設備過剰を招いています。この場合、輸出は生産能力を吸収するための逃げ道となります。しかし、今年の金融政策決定会合やその他の政府高官会議、李強首相の発言から発せられるシグナルは、政府が消費を促進し、国民の所得を向上させることで消費を引き上げようとしているということです。

　　徳国之声：設備過剰と内需不足は中国にとって新しい問題ではなく、政府は長い間、解決に失敗した対策を導入してきました。今こそ北京がこの問題を解決するチャンスだと思いますか？

　　ルシェル：少し逆説的に聞こえるかもしれませんが、おそらくトランプ大統領の貿易戦争と攻撃的な政策は、中国に投資と輸出に依存する成長モデルが行き詰まったことを改めて認識させるでしょう。おそらく中国指導部は今回、強力な対策を講じる決意をするのに十分な圧力を経験するでしょう。

　　難しい問題は、中国の家計が個人消費に回せる所得を増やすにはどうすればいいか、また、人々が緊急事態に備えて多額の貯蓄をする必要がないように社会福祉制度を改善するにはどうすればいいか、です。これらの問題を解決するには、高額の投資と、国有企業から民間家計への移転を含む富の再分配が必要になる。これには確かに抵抗があるだろう。しかし、経済が成長し続けるためには、そうしなければならないと思う。

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　　2025年5月、米国と中国が関税の大幅削減で合意に達したとの発表は、国際経済に大きな波紋を広げました。本稿では、今回の合意に至る背景、合意内容の具体性、影響を受ける主要産業、そして日本企業が今後取るべき対応について、ビジネス視点から考察いたします。

1.合意に至る背景

　　米中両国は2018年以降、貿易戦争と呼ばれる激しい関税応酬を繰り返してきました。米国は中国に対し、知的財産権の侵害や不公正な補助金政策を理由に高関税を課し、中国も報復措置としてアメリカ製品に高関税を課してきました。

　　しかし、2024年後半以降、両国ともに内政および経済面での課題が浮上し、関税緩和の必要性が高まりました。米国ではインフレが長期化し、消費者物価の抑制が喫緊の課題となっていました。一方、中国は不動産市場の低迷と若年層失業率の増加により、輸出産業の活性化が求められていたのです。

このような相互の利害が一致し、2025年初頭から本格化した協議により、5月に包括的な関税削減合意が成立しました。

2.合意の主な内容

(1)関税削減の規模と対象

　　両国は、それぞれの輸入品に課していた関税のうちおおむね50%を削減することで合意しました。

米国は中国製の電子機器、バッテリー、アパレル製品などを対象とし、中国はアメリカ産の農産物、医薬品、機械類、自動車部品などを対象とします。

(2)実施時期

　　第一段階の削減は2025年7月1日から実施され、その後3段階に分けて2026年末までに段階的な削減が進められる予定です。

(3)合意履行と監視メカニズム

　　両国は、履行状況を監視するための常設の貿易協議機関を設置し、四半期ごとに進捗を確認する枠組みを設けました。

3.各産業への影響

(1)テクノロジー・電子部品業界

　　米国による中国製半導体関連部品やリチウムイオン電池に対する関税削減は、世界中の電子機器メーカーにとってコスト削減効果が期待されます。中国の大手バッテリーメーカーCATLやBYDは、米国市場向け輸出を強化する構えを見せており、米国のEVメーカーにも恩恵が及ぶ見通しです。

(2)農業・食品産業

　　アメリカの大豆・豚肉・乳製品などの農産物は、過去5年間にわたり高関税の影響を受けてきましたが、今回の合意により、中国市場への輸出が大幅に回復する見込みです。アメリカ農務省（USDA）は、2025年下半期の中国向け輸出額が前年同期比で20%以上増加するとの予測を発表しています。

(3)自動車および部品産業

　　中国が米国製自動車および部品にかけていた関税の一部を撤廃することで、フォードやゼネラルモーターズといった企業の競争力が向上します。また、日本のトヨタやホンダも米国で生産した車両を中国に輸出しているため、間接的に利益を得る構造になっています。

4.日本企業・経済への影響

(1)サプライチェーンの安定化

　　米中間の緊張緩和により、アジア全体のサプライチェーンに安定が戻る可能性があります。これまで日本企業は「チャイナ＋1」戦略として東南アジアへの生産移転を進めてきましたが、今回の合意により中国市場の戦略的重要性が再認識される可能性があります。

(2)為替・株式市場の反応

　　合意発表直後の2025年5月13日には、日経平均株価が前日比で320円上昇し、円相場も対ドルでやや円高に振れました。これは、地政学リスクの後退と、貿易摩擦の緩和による投資環境の改善が投資家に評価された結果といえます。

(3)日本企業の対応策

　　日本の製造業、特に自動車・電機・素材産業では、米中両国への依存度が高いため、今後の事業戦略において以下のような対応が求められます：

米中両市場での現地生産の強化による関税リスク回避

中国での販売チャネル再構築（特にB2C製品）

通商動向を見据えた柔軟な価格戦略の策定

5.今後の展望とリスク

　　今回の関税削減合意は重要な進展ですが、依然として以下の課題が残されています。

(1)技術摩擦の継続

　　半導体・AI・量子コンピューティングなどの先端技術分野では、安全保障上の理由から輸出規制が継続されており、「経済のデカップリング」が完全に解消されたわけではありません。

(2)政治的要因による不確実性

　　米国は2024年の大統領選挙を経て新政権が発足し、外交政策が変動する可能性があります。今後の米中関係が再び対立に転じるリスクも念頭に置く必要があります。

結論

　　米中が関税大幅削減で合意に達したことは、短期的には世界貿易の正常化と物価安定に寄与し、長期的には企業のグローバル戦略を見直す重要な契機となります。とりわけ、日本企業にとっては、中国市場に対する再評価と米国市場とのバランスを取る新たな事業戦略が求められます。今後は合意の履行状況を注視しつつ、複数国展開や技術・人材面での投資強化によって、不確実性に耐えうる企業体制の構築が急務といえるでしょう。

参考記事

<徳国之声>专访：中国抗过首轮关税会再签“购买协议”吗？

https://x.gd/MdyJ0

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