Satyr bezeichnet Satyricon als „rock-orientierteBlack-Metal-Band mit progressivem Touch“, wasVolcano von allen bisher aufgenommenen Alben am besten zeige.[5] Die Produktion und dieRiffs orientieren sich am VorgängeralbumRebel Extravaganza,Volcano orientiert sich aber mehr amRock.[6]
Der TitelVolcano fasst laut Satyr den Inhalt und die Musik des Albums am besten zusammen und hat ansonsten keine tiefere Bedeutung.[7]
Das Album gewann mehrere Preise; es bekam denSpellemannprisen 2002 in der Kategorie Metal-Album[8], einen Alarm Award als „Metal-Album des Jahres“ und fürFuel for Hatred als „Lied des Jahres“, außerdem einen Oslo-Award als bestes Album insgesamt[9]. Es konnte sich auf Platz 4 der norwegischen Charts platzieren.[10]
Unter den Kritikern löste das Album gemischte Reaktionen aus. Während vor allem aus der Black-Metal-Szene Vorwürfe über den Stilwechsel zu hören waren[11], lobte Ralf vonThe Metal Observer das Album als„the heaviest piece of the band history, just like the straightest“[11].
