EinRentenfonds ist einInvestmentfonds, der ausschließlich oder überwiegend inAnleihen investiert.

Die Bezeichnung Rentenfonds leitet sich vonRentenpapieren ab, wie Anleihen in der Umgangssprache genannt werden. Allgemein sind Investmentfonds nach dem hauptsächlich oder ausschließlich in ihremSondervermögen enthaltenenFinanzinstrument benannt. Deshalb verwaltenAktienfonds überwiegendAktien,Immobilienfonds überwiegendImmobilien und Rentenfonds überwiegend Anleihen.

Ihren Wertzuwachs erwirtschaften diese Fonds durch die erzieltenZinserträge aus im Bestand gehaltenen Anleihen sowie denHandel mit den gehaltenen Wertpapieren, aus demKursgewinne erzielt werden können. Einzelne Fonds führen darüber hinaus auch (temporär)Sicherungsgeschäfte amTerminmarkt durch, umMarktrisiken zu minimieren oder zu eliminieren.

Überproportional profitieren Rentenfonds in Zeiten sinkender Zinsen, da in diesen die Kurse der Anleihen stark steigen und Kursgewinne ermöglichen. Auf der anderen Seite fällt es Rentenfonds schwer, in Phasen steigender Zinsen eine positive Rendite zu erwirtschaften (siehe auchAnleihe#Zinsänderungsrisiko).

Allgemein wird unterschieden zwischen Standard-Rentenfonds, Spezial-Rentenfonds und Mischfonds:^[1]

• DieStandard-Rentenfonds investieren ihrFondsvermögen in festverzinsliche Wertpapiere mit unterschiedlichen Zinssätzen und Laufzeiten, wobei gute bis sehr gute Bonität des Emittenten vorausgesetzt wird.
• Spezial-Rentenfonds interessieren sich für niedrigverzinslicheKupons (englischlow coupons), variabel verzinsliche Anleihen,Junk Bonds oderRentenindex-Fonds.
• Mischfonds investieren sowohl inAktien als auch in Rentenwerte.

Diese Arten der Rentenfonds sind vor einerKapitalanlage in die erforderlicheAnlage- undRisikoklasse einzustufen. Hohe Anlagerisiken wie bei Mischfonds gehören zu einer schlechten Anlageklasse und beirisikoaversen Anlegern auch zu einer schlechten Risikoklasse. Bei dieser Kombination ist nach derAnlageberatung und vor derWertpapierorder demPrivatanleger eineGeeignetheitserklärung vomKreditinstitut auszuhändigen.

DerAnlegerkreis eines Rentenfonds setzt sich aus Sparern mit dem Anlageziel stetiger Erträge zusammen. Rentenfonds weisen im Vergleich zur Direktanlage ein wesentlich eingeschränkteresKursrisiko auf. Der Anlageerfolg eines Rentenfonds wird begünstigt durch den ständigen festen Ertrag der in Rentenfonds enthaltenen Papiere und durch die „richtige“ Laufzeitgestaltung.

Chancen und Risiken eines Rentenfonds hängen gleichwohl von Anlageregion, Anlagehorizont (Restlaufzeit) und der Bonität der Emittenten ab. Als relativ sicher gelten einigeStaatsanleihen,Unternehmensanleihen bei erstklassigerBonität undPfandbriefe. Die Bonität einzelner Unternehmen und Anleihen wird meist von unabhängigenRatingagenturen gemessen. EinAusfall der Zinszahlungen und der Rückzahlung gilt bei Anleihen guter Emittenten als unwahrscheinlich.

DieHochzinsanleihen oder Schrottanleihen, also Anleihen schlechter bewerteter Emittenten, bieten als Kompensation für das höhere Risiko in der Regel höhere Zinsen. Rentenfonds, die ausschließlich in diesem Segment spekulieren, tragen Bezeichnungen wieHigh Yield im Fondsnamen. Aber auch für die andere Fonds wieHedgefonds sind solche Papiere als Beimischung interessant.

Durch die Bündelung mehrerer Wertpapiere und das aktiveFondsmanagement bietet ein Rentenfonds fürPrivatanleger unter Umständen ein besseres Chance-/Risiko-Verhältnis als der Kauf einzelner Anleihen.

Investiert ein Rentenfonds inFremdwährungen, besteht für den Halter des Fonds ein zusätzlichesWährungsrisiko.

• Anke Dembowski:Profi-Handbuch Investmentfonds. 4. vollkommen neu bearbeitete Auflage, Walhalla Fachverlag, Berlin 2007,ISBN 978-3-8029-3365-3.
• Peter Albrecht, Raimond Maurer, Heinrich R. Schradin:Die Kapitalanlageperformance der Lebensversicherer im Vergleich zur Fondsanlage unter Rendite- und Risikoaspekten. Verlag Versicherungswirtschaft GmbH, Karlsruhe 1999,ISBN 3-88487-813-1.

Wiktionary: Rentenfonds – Bedeutungserklärungen, Wortherkunft, Synonyme, Übersetzungen

• Wie sind Rentenfonds derzeit einzuschätzen? (abgerufen am 15. Oktober 2015)
• Finanztipp Das gemeinnützige Online Finanzmagazin (abgerufen am 15. Oktober 2015)

1. ↑Rüdiger Götte,Aktienanleihen, Discount-Zertifikate, Fonds, Genussscheine, 2001, S. 46

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