I1970 blev Strasberg blevet mindre involveret i Actors Studio, og med sin tredje kone Anna åbnedeLee Strasberg Theatre and Film Institute med filialer i New York City ogHollywood for at fortsætte med at undervise i 'Systemet' afKonstantin Stanislavskij, som han havde fortolket og udviklet, især i lyset af de ideer,Yevgeny Vakhtangov, til nutidige skuespillere. Instituttets primære mål var at "nå frem til et større publikum af ivrig og fremvoksende talent"[7] end det, der blev betjent af Actors Studio's notorisk selektive optagelsesproces,[5] og som metodens lærere begyndte at anvende deres egne personlige fortolkninger af disciplinen "for at fjerne voksende forvirring og forkert fremstilling af metoden, bevare det, der nu var blevet fundamentale opdagelser i skuespillertræning."[7] Lee Strasberg Theatre and Film Institute har sine egne strenge sæt indgangskriterier, der kræves for optagelse i deres program.[8]
Den tidligere elev Elia Kazan instruerede James Dean iØst for paradis (1955), for hvilken Kazan og Dean blev nomineret til Oscars. Som studerende skrev Dean, at Actors Studio var "Teaters største skole og det bedste, der kan ske for en skuespiller".[9] DramatikerTennessee Williams, forfatter afOmstigning til Paradis, sagde om Strasberg skuespillere, "De spiller indefra og ud. De kommunikerer følelser, de virkelig føler. De giver dig en følelse af liv." Instruktører såsomSidney Lumet, en tidligere elev, har bevidst benyttet skuespillere trænet i Strasbergs "metode".[10]
Kazan skrev i sin selvbiografi: "Han bar med sig en aura af enprofet, entryllekunstner, enheksedoktor, enpsykoanalytiker og en frygtet far til etjødisk hjem .... [han] var den kraft, der holdte den omtrent tredive medlemmer af teatret sammen og gjorde dem permanente. "[11]:61 Ellen Burstyn, Al Pacino ogHarvey Keitel leder i dag dette nonprofit-studio dedikeret til udviklingen af skuespillere, dramatikere og instruktører.
Som skuespiller er Strasberg formentlig bedst kendt for sin birolle som gangsteren Hyman Roth sammen med sin tidligere elev Pacino iThe Godfather Part II (1974), en rolle han tog på Pacinos opfordring efter at Kazan havde afslået rollen, og som tjente ham en nominering til enOscar for bedste mandlige birolle. Han optrådte også iLige for loven (1979).[12]
Strasbergs personlige papirer, herunder billeder, er arkiveret på Library of Congress.