1919年，四名电影界人士玛丽·毕克馥、查理·卓别林、范朋克、大卫·格里菲斯合伙成立。这四个人分别占据公司20%的股份，另外20%属于一位律师威廉·吉布斯·麦卡杜，这名律师后来加入了政界，曾经担任过美国的财政部长。成立之初的联美公司是一家独立制片公司，本来计划只发行四位创始人的电影，但因为格里菲斯后来退出等原因而未能如愿。后来的联美公司主要通过资助独立制片人的方式拍摄影片，这样可以避免大型电影公司的利润分成，演员们可以得到更多的收入。因为没有自己的场地，联美公司只能租下别的地方拍摄影片。每拍摄一部影片，联美都得跟影院、发行方签订一次合同。

1930年代是联美公司的黄金年代。虽然没有摄影棚和电影院，但那时它每年拍摄超过20部电影。总收入达1000万美元，可以获得100万美元的利润，跻身好莱坞8大电影公司之一。由联美公司参与的，由畅销小说《飘》改编而来的电影《乱世佳人》还曾获得过1939年的奥斯卡最佳影片奖。然而，进入1950年代后，越来越多的明星成立了属于自己的独立制片公司。公司曾于1967年被泛美公司收购。1981年，米高梅公司收购了联美，基本结束了它作为一家独立制片公司的历史。

2006年，汤姆·克鲁斯与其合伙人注资联美，成为了它的新东家。

2018年，米高梅决定重启联艺，用于制作发行数字影音。10月，联艺和沃尔玛合作，为沃尔玛旗下的数字影音平台Vudu制作独家电影，并于2019年第一季陆续推出。

2019年初，Annapurna Pictures、米高梅和猎户座影业创立了联艺发行公司，在西好莱坞设有办事处。每年将发布10-14部电影。

2021年5月26日，亚马逊宣布将以84.5亿美元的价格收购米高梅，包含联美。