Traversée par la rivière Shoshone, cette localité est située sur l’ancien territoire destribus indiennes dénommées comme la rivière. La ville a été fondée par William Frederick Cody, aliasBuffalo Bill, d'où son nom. Au centre de la cité se trouve l'hôtel Irma, que Buffalo Bill ouvrit en 1902 en le nommant d'après le premier prénom (en anglaisfirst name) de sa fille cadette, Irma Louisa Cody (1883-1918).
La ville est connue entre autres pour sonrodéo qui a lieu tous les soirs durant l'été mais aussi pour son musée consacré aux armes à feu, aux Indiens des plaines, à la faune et la flore de la région, aux peintres américains et à la vie de William Cody. On y trouve une grande collection de souvenirs de son Wild West Show qui a traversé l'Atlantique dans les années 1900 jusqu'en 1913.