東京・青山にある、未婚の男性だけで構成された歌劇団
「青山オペレッタ」。
その歴史は古く、
その成り立ちから女性役も男性が演じるのが特色。

記念すべき「100期生」を迎えるにあたり、
「100期生」だけの新チームが結成されることとなったが、
これに納得できない「99期生」との間に軋轢が生じる。

「99期生」VS「100期生」。
由緒ある歌劇団を舞台に、
若き役者たちの戦いが、今幕を開ける――。