鲍方生于富裕家庭，父亲为江西地区的海关税务官。1934年于南昌百苑洲小学毕业后进入省立一中就读，1941年考进广西大学法律系。1942年在桂林入广西省立艺术馆，抗战期间演出不少宣传抗日的话剧，演出话剧包括《大雷雨》、《裙带风》等。1947年法律系毕业后翌年至香港，先后在永华、泰山、艺文等公司演出，后来加盟左派的长城电影制片公司、凤凰影业公司任演员，1959年与陈静波联合导演《有女初长成》，1963年后独立导演《假婿乘龙》、《画皮》、《密杀令》等影片，其中自编自导自演的《屈原》颇获好评。总计曾演出电影超过一百部，执导电影30多部，电影编剧十多部。